2015年3月6日,深圳前海在國家外匯管理局和深圳分局的支持下,率先推出外債宏觀審慎管理試點新政策(簡稱“前海外債新政”),深圳前海注冊的非金融企業(以下簡稱“區內企業”)均可按上年末凈資產的2倍借入外債。該項政策有以下5方面的重大創新:

1.統一中外資舉借外債標準,區內企業無論中資、外資均可舉借外債;

2.外債不僅限于人民幣,還可借入外幣;

3.統一短債和中長期外債管理模式,無論期限無論幣種均按余額管理;

4.擴大境外債權人范圍,不局限于香港或金融機構。

5.除部分用途有所限制外,外債資金可以用于區內企業的經營周轉,且外幣外債還可按實需結匯。該政策的推出,大大拓寬了全國各地大型優質企業通過前海平臺從境外引入資金的通道,從而實現跨境資金的雙向流動。

3月9日,在深圳前海外債宏觀審慎管理試點啟動儀式上,怡亞通、首創環境、五礦供應鏈、華訊方舟等4家試點企業與工商銀行、農業銀行、中國銀行、招商銀行、中信銀行簽約合作,辦理了首批外債試點業務,簽約金額共1.3億美元。按照國家外匯管理局的部署,深圳前海與北京中關村、江蘇張家港一起成為首批外債宏觀審慎管理試點地區。

相對于傳統的微觀審慎管理,宏觀審慎管理則意味著更注重從宏觀、逆周期的角度對企業外債實行管理,從而達到防范金融系統風險、維護貨幣和金融體系的穩定。此次外債宏觀審慎管理結束了對中外資企業外債管理的差別待遇,實現了中外資企業外債管理的統一,對長短期外債管理的統一,以及對本外幣外債管理的統一,進一步擴大了人民幣資本項目下的國際化。

試點主要內容包括統一中外資企業外債管理方法,對區內非金融企業借用外債實行比例自律管理,要求外債余額不超過上年末經審計凈資產的2倍;中資非金融企業辦理外債簽約登記時,其全部負債(含當次外債簽約額)不超過其總資產的75%;區內企業借用的外幣外債資金,可按規定結匯使用。

3月9日,國家外匯管理局深圳市分局同時發布了《前海外債宏觀審慎管理試點實施細則》。據該細則,注冊在前海合作區的非金融企業均可以辦理外債宏觀審慎管理試點業務,但屬于地方政府融資平臺性質的公司、以及房地產公司等屬于一般外債管理有限制性規定的特殊行業企業,暫不參與試點。

新政的出臺,意味著傳統的外債管理政策大為松綁。此前,我國對中外資企業舉借外債實行分類管理,外資企業舉借外債的條件比中資企業寬松。外資企業在“投注差”范圍內可舉借外債,而中資企業中長期外債須經國家發展和改革委員會審批,短期外債額度須經國家外匯管理局審批。而實現外債試點政策后,符合條件的企業可自行與境外機構簽訂外債合同,憑合同及其他資料向國家外匯管理局當地機構申請辦理外債簽約登記即可。

該項試點的正式推出,具有重大意義。十八屆三中全會《決定》要求,建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系。2014年11月,國務院常務會議要求支持跨境融資,讓更多企業與全球低成本資金“牽手”。該項試點是外匯管理部門迅速落實中央精神的重要舉措,首次允許中資企業借入外債并結匯,有效緩解企業融資難、融資貴的問題。同時,在外債管理方面首次給予內外資企業平等的國民待遇,有利于打造公平競爭的營商環境。

前海管理局有關人員表示,該試點對前海承擔國家戰略、引導現代服務業創新發展具有直接推動作用。一方面,將有序提高區內跨境資本和金融交易可兌換程度,進一步深化內地與香港合作,豐富前海建設我國金融業對外開放試驗示范窗口的內涵;另一方面,將為區內企業營造國內最具競爭力的融資環境,切實降低區內非金融企業的融資成本,吸引現代服務業企業在前海創新創業。該試點與前??緹橙嗣癖掖鉅滴褚黃?,形成本外幣“兩條腿走路”的境外融資渠道,真正實現企業與全球低成本資金“牽手”。

截至2015年2月末,前海區內注冊物流企業3425家、信息服務業2772家、科技及其他服務業4048家,這一萬余家企業有望從該試點中直接獲益。